编者按：本文来自鳌头财经

自身造血不足 盈利仍“遥遥无期” 

      外部无资本注入，叮咚买菜也未能完成自身造血的扩张闭环。

       海通证券曾给叮咚买菜算过一笔账，研究显示当叮咚买菜前置仓的日均订单达1250单时，按年度计算约亏2万元，占总收入的0.1%，基本实现盈亏平衡。

       在这一模型的计算下，去年7月叮咚买菜一度接近盈亏平衡。

       数据显示，去年7月份叮咚买菜日订单量突破40万单，以345个前置仓计算，每个前置仓的日均订单量约为1159单。然而根据今年8月份的数据，叮咚买菜日单量超过60万单，以彼时披露的600个前置仓计算，单个前置仓平均日均单量在1000单左右，距离盈亏平衡仍有距离。

      同为前置仓模式，每日优鲜2019年底便宣布实现全面盈利，叮咚买菜还在提高日均单量的泥潭中挣扎。

      鳌头财经了解到，为提升用户数及单量，叮咚买菜采取补贴拉新的方式。据了解，叮咚买菜新人首次下单奖励8元，第二单奖励12元。在北京地区，叮咚买菜将配送费调至0元，同时不设消费门槛。邀请他人注册返券的优惠力度，也从满59减30升级为减40。

       补贴固然能在短期内吸引用户，但补贴过后，用户的复购率又如何保证？尤其是在自身仍在亏损，外部融资长期停滞的情况下，补贴式的拉新无异于饮鸩止渴，最后可能解不了渴，反而让自身在亏损的“毒”中越陷越深。